摘要：富景中国于2022年11月18日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，公司是山东省最大的盆栽蔬菜农产品生产商。2021年收入为1.55亿元（年复合增长率为14.82%；），净利润0.47亿元，毛利率44.50%。

　　S&TLiveReport获悉，成立源于2006年富景中国控股有限公司Fujing Holdings Co., Limited （以下简称“富景中国”）于2022年4月14日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市。公司曾经在2021年8月24日、2月10日以及2022年4月14日递表，这是该公司第4次递交上市申请，独家保荐人为均富融资。此前于2015年在新三板挂牌上市，后于2019年从新三板摘牌。

　　公司是山东省最大的盆栽蔬菜农产品生产商，山东省是中国最大的蔬菜生产省份。于2020年，按销售收益计，公司于山东省的市场份额为16.0%。公司于二零一二年开始于山东省青岛莱西经营盆栽蔬菜农产品种植及销售业务;公司是山东省盆栽蔬菜生产商的先行者之一，于二零一六年开始大规模生产盆栽蔬菜农产品，年产能超过一百万盆。主要在山东省销售公司的产品。

　　与一般蔬菜农产品(通常根据传统露地种植方法种植)相比，盆栽蔬菜农产品为新开发农产品类型，按蔬菜净重计量的销量计，2020年，公司盆栽蔬菜农产品的总销量占中国蔬菜农产品总销量的比重低于0.1%。2020年，公司的销售收益为人民币121.4百万元，占中国蔬菜生产商的总销售收益及盆栽蔬菜生产商的总销售收益比重分别低于0.01%及约为3.4%。

　　公司的产品以公司的核心品牌“富景农业”推广及销售，其包括27个盆栽蔬菜农产品品种。按照行业惯例，公司主要透过在中国的分销商网络销售公司的盆栽蔬菜农产品，由分销商将公司的产品再转售予山东省、西安市及大连市的逾1,000名客户，其中大部分为酒店及餐厅。

　　公司有三个种植盆栽蔬菜农产品的种植基地，包括(i)莱西基地;(ii)西安基地;及(iii)大连基地，总占地面积约为434,271平方米。公司的种植基地内有143个大棚，总建筑面积为157,734平方米。

　　大棚盆栽蔬菜农产品种植的技术要求及前期成本更高，使公司有别于蔬菜农产品行业的传统种植者。

　　收入分别约为人民币1.18亿元、1.21亿元、1.21亿元、1亿元及0.73亿元，年复合增长率为1.64%；

　　毛利分别约为人民币0.59亿元、0.56亿元、0.69亿元、0.69亿元及0.31亿元，年复合增长率为7.88%；

　　净利润分别约为人民币0.39亿元、0.44亿元、0.47亿元、0.29亿元及0.14亿元，年复合增长率为10.10%；

　　中国蔬菜市场录得总销量710.0百万吨，二零一五年至2020年的复合年增长率为2.0%。预计将于2020年至2025年的预测期间持续，2020年至2025年期间，蔬菜总销量预计将按估计复合年增长率2.3%增长及预期于2025年达797.4百万吨。同时，于2020年，山东是中国最大的蔬菜生产省份。

　　盆栽蔬菜农产品销量由二零一五年的63.0百万盆增加至2020年的220.5百万盆，复合年增长率约为28.5%。中国盆栽蔬菜农产品的总销量占蔬菜农产品总销量的比重低于0.1%。于2020年，约72.0%的盆栽蔬菜农产品乃通过批发渠道销售。同时，盆栽蔬菜农产品的销售收益由二零一五年的人民币799.6百万元增加至2020年的人民币3,521.0百万元，复合年增长率约为34.5%。

　　山东省的盆栽蔬菜农产品销量由二零一五年的14.9百万盆增加至2020年的45.7百万盆，复合年增长率约为25.1%。同时，盆栽蔬菜农产品的销售收益于同期由人民币183.7百万元增加至人民币681.2百万元，复合年增长率约为30.0%。未来，销售收益可能维持复合年增长率约为20.6%的增长趋势，于2025年达到人民币1,739.8百万元。同时，盆栽蔬菜农产品的销售收益预计将于2025年达到93.8百万盆，2020年至2025年的复合年增长率约为15.5%。

　　中国的蔬菜农产品市场高度分散，2020年市场上约有1百万至2百万家蔬菜生产商。

　　中国的盆栽蔬菜农产品市场高度分散，有数千家盆栽蔬菜生产商。于2020年，山东省盆栽蔬菜农产品市场的总销售收益为人民币681.2百万元。2020年山东省有500多家盆栽蔬菜生产商。于2020年，山东省盆栽蔬菜农产品市场相对分散，按销售收益计，前五大参与者占山东省盆栽蔬菜农产品市场总市场份额的18.2%。于2020年，公司销售收益为人民币105.7百万元，占山东省盆栽蔬菜生产商总销售收益的16.0%。

　　公司是中国山东省最大的盆栽蔬菜生产商，专注于在山东省种植及销售盆栽蔬菜农产品。公司亦是山东省少数第一批盆栽蔬菜生产商之一，于二零一六年之前开始大规模生产盆栽蔬菜农产品，年产量达百万盆以上，为公司建立了声誉及领先的市场地位。公司的品牌形象获得了消费者的高度评价。

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　　宏辉果蔬股份有限公司是一家集果蔬产品的种植管理、采后收购、产地预冷、冷冻仓储、预选分级、加工包装、冷链配送于一体的专业农产品服务商，主要产品包括约46个品类的水果以及约43个品类的蔬菜，品种涵盖全国南北及进口的各式特色果蔬。司果蔬产品已通过多个国家及地=区的准入认证，是国内果蔬出口企业中取得出口资质较为丰富的企业之一，产品质量管理通过了GLOBALGAP、ISO22000、ISO9001等国际质量体系认证。

　　招股前汇得国际将拥有公司全部已发行股本约68.41%。张先生为汇得国际全部已发行股本的唯一实益拥有人。

　　张永刚先生，46岁，主席、执行董事兼行政总裁。主要负责拟定公司的整体企业战略、管理及业务发展。于蔬菜农产品栽培及销售行业拥有逾15年经验，成立公司之前，曾于青岛永燕服装有限公司担任总经理，在企业管理方面积累了丰富的经验。彼亦为青岛永正房地产开发有限公司的创始人。毕业于山东省会计干部中等专业学校的财务会计专业。

　　崔伟先生，38岁，执行董事。主要负责监察公司的营运及业务发展。于农业行业拥有逾12年经验。于青岛深蓝肥业有限公司担任行政助理。毕业于中国山东师范大学，获得公共管理专业管理学学士学位。

　　郭泽清女士，38岁，执行董事兼财务总监。郭女士于财务管理领域拥有逾15年经验及主要负责监督公司整体财务管理。于青岛百盛包装容器有限公司担任会计总监。于青岛泰鑫矿业有限公司担任首席会计官。获得中国莱阳农学院的会计专业管理学学士学位。

　　吕钟华先生，41岁，执行董事主要负责监督公司的战略实施及管理人力资源事宜。于会计及企业管理方面拥有逾19年经验。彼担任莱阳维客购物中心有限公司业务经理。青岛润生农化有限公司财务经理及总经理助理。青岛深蓝肥业有限公司担任行政及人力资源部经理。获得中国山东省青年管理干部学院会计电算化文凭。

　　逄金洪先生，32岁，执行董事。主要负责拟定及实施战略及监督公司技术部的运作。于农产品生产方面拥有逾10年经验。于青岛中禾农业科技有限公司担任技术员，获得中国沈阳农业大学的农业经济管理学士学位。

　　据捷利交易宝数据统计，富景中国中介团队共计10家，其中保荐人共计1家，近10家保荐项目数据表现极差；公司律师共计3家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现较差。

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　　目前通过企查查网站无法查到富景中国控股有限公司的任何负面消息（2020年成立于开曼），通过查询其运营主体公司青岛富景农业开发有限公司，发现具有如下风险提示：

　　3个历史风险中，因未按时履行法律义务被法院强制执行1项，民事纠纷1项，行政复议1项

　　21个提示信息中，主要都是作为原告起诉他人，人员变更（法定达标人、实控人、最终受益人、股东、主要人员等）、对外变更等提示信息。

　　整体来看，一家2006年就开始经营的公司，法律诉讼方面属于比较正常的范围，网上并不存在大规模的负面舆情。

　　据捷利交易宝数据统计，近10家上市新股发行总市值均值为124.41亿，其中最大市值为中创新航，最小市值为GCCONSTRUCTION；发行PE均值为75.20倍，PE整体水平偏上；申购人数均值为2645；超购倍数上，均值为4.05倍左右；基石占比上，目前基石比例均值维持在36.49%，整体来说，基石比例均值近期略有回落；

　　暗盘及首日收益率上，10月初，艾美疫苗首日微涨，中创新航收平，健世科技及GCCONSTRUCTION表现尚可；10月中旬，润歌互动暗盘及首日大涨，又是一家小市值公司黑马，紧随其后的元宇宙第一股飞天云动暗盘及首日均跌超4%；11月初，巨子生物这位吸金兽暗盘及首日表现较为不错，紧接着心泰医疗暗盘及首日几乎走平，多想云暗盘大涨，首日高开低走，收涨2.04%；双十一，子不语做为跨境电商首日上市表现相当夸张，日内振幅约51.61%；11月中旬，交运燃气不负众望，暗盘强势上涨28.17%，但首日变脸，最后微跌。截至目前，暗盘涨跌整体均值约为15.88%，而首日约为13.52%。开云 开云体育平台